海外ETF分析：BSVは金利変動にも強い米短期債券ETF

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今回はBSV(バンガード・米国短期債券ETF )についてです。

BSVの主な特徴

中期債券ETFのBNDとも比較しながら、詳しく見ていきましょう。

BSV(バンガード・米国短期債券ETF)は、残存期間1~5年の公募された全て米国債、米国政府機関債、投資適格社債等のパフォーマンスを測定する「ブルームバーグ・バークレイズ米国政府/クレジット浮動調整(1-5年)インデックス」への連動を目指したETFです。

保有債券の平均残存期間は2.8年程度と、BNDの3分の1です。債券は残存期間が短いほどリスク・リターンともに低下するため、BSVはBNDよりも更に低リスク低リターンのETFであると言えます。

経費率は0.07%と十分許容圏内ですね。

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(チャートはYahoo financeより引用)

直近10年のチャートです。赤線がBSV(短期債券)、青線がBND(中期債券)、黄線がBLV(長期債券)です。

BSVはBNDよりも更に値幅が小さく、リスクの小ささが際立っています。しかしリターンの面から言えば、BSVは3銘柄で唯一マイナスリターンになってしまっていますね。(チャートは受取分配金を反映していないため、配当再投資した場合はプラス圏です)

3銘柄の特徴を纏めると、

リスク　：BLV>BND>BSV
リターン：BSV<BLV<BLV

と、チャート上でよく分かりますね。

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分配金はものっすごい下がっています。BNDやBLVと比べても下げ幅が大きく見えます。

現在の分配金利回りは1.73%程度と、FF金利(1.25%)に0.5%程度しか上乗せされていません。

リスクが小さい＝リスクプレミアムも小さい為、無リスク金利下落の影響を最も強く受けた結果なのかもしれませんね。

政府系債券が64%とガチガチの構成。短い償還期間とも相まって、安全性は抜群です。

ここ10年のパフォーマンスや分配金利回りを見ても分かるように、短期債券は大きなリターンを期待して投資するようなアセットではありません。

しかし現状利上げ局面にある米国において、利上げの影響を受けて下落しやすい債券アセットの中で最も金利上昇に耐性のある短期債券は、それなりに有力な選択肢であると思います。

米国の中期債券で構成されたETFです。安定感となかなかのリターンを持ちます。

米国の長期債券で構成されたETFです。利回りは短・中・長期債券の中で突出しています。

米国のほぼ全銘柄に投資出来るETFです。債券は株式と組み合わせてこそ真価を発揮すると考えています。

くちなし米国ETF投資雑記